［本站讯］近日，经济学院第165期高级经济学讲座在中心校区举行。首都经济贸易大学国际经济管理学院林蔚副教授为经济学院师生带来了题为“Extreme Returns and Intensity of Trading”的学术报告。
　　本次报告围绕“低/高回报的区间值时间序列（ITS）和极值回报与交易强度之间的关系”展开。报告认为，市场微观结构的不对称信息模型表明，交易强度这样的变量代表金融资产价值的潜在信息。报告假设回报（或价格）由具有一些未知条件密度的潜在过程产生，在每个时间段随机抽取交易，最低和最高的回报是在抽样中产生的极端观察值。报告中，林蔚副教授采用两阶段方法，运用极值理论提供的结果，提出了一个极值回报的半参数模型。如果适当居中和标准化的极值具有明确定义的限制分布，则极值回报的条件均值是潜在过程条件矩和控制抽取次数的条件强度的高度非线性函数。随后，报告运用富国银行、美国银行和摩根大通的5分钟低/高回报数据进行实证分析。研究发现，无论是在样本内还是样本外，非线性模型都优于当前的线性模型，并且潜在过程的条件标准偏差和交易过程的条件强度是极值回报的主要驱动力。报告期间，林蔚副教授与现场师生进行了互动，并针对相关提问作出了详细解答。
　　林蔚，首都经贸大学国际经济管理学院副教授，美国加州大学河滨分校经济学博士。研究领域为计量经济学和统计学，近期研究兴趣集中于时间序列分析、符号数据分析以及非参计量经济学。曾在Journal of Econometrics，Journal of Business and Economic Statistics，Computational Statistics and Data Analysis等计量经济学领域顶级期刊发表文章，担任Journal of Econometrics等国际期刊的审稿人,并主持包括国家自然科学基金等在内的多项课题项目。